ساختار سرمايه و كارآيي شركت - دانلود رایگان
دانلود رایگان
دانلود رایگان ساختار سرمايه و كارآيي شركت
يك روش جديد براي تست تئوري عامل و كاربردي براي صنعت
بانكداري خلاصه تئوري حاكميت شركت پيش بيني
مي كند كه قدرت نفوذ، هزينه هاي عامل را تحت تأثير قرار ميدهد و به اين ترتيب
كارآيي شركت نيز تحت تأثير قرار داده مي شود. روش جديدي براي تست اين تئوري
پيشنهاد مي كنيم. در اين روش از كارآيي سود نيز
استفاده مي شود و يا اينكه سودهاي شركت چقدر به كمك شركتي با بهترين عمل كه با
شرايطهاي خارجي مشابه مواجه است،نزديك هستند. ما در ابتدا، مدل معادلات همزمان را
بكار مي بريم كه خسارات يا ضايعات معكوس از كارآيي گرفته تا ساختمان سرمايه را به
حساب مي آورد. ما همچنين مقياس هاي ساختمان مالكيت را در تست ها كنترل مي كنيم. در
مي يابيم كه داده هاي راجع به صنعت بانكداري با تئوري ثابت هستند و نتايج از لحاظ
آماري عمده هستند و از لحاظ اقتصادي نيز چشمگير و قوي مي‌باشند. ژانويه 2003 كدهاي JEL : G32 , G34 , G21, G28 كليد واژه ها : ساختمان سرمايه ،هزينه
هاي عامل ،بانكداري ، كارآيي نظريات بيان شده ،الزاماً
نظريات هيئت حاكمان،بانك ايتاليا و يا كارمندان آنجا را بازتاب نمي‌كنند. از
نويسندگان Hamid Mehran, Bob Avery , Anjan Thakor
, George Pennacchi و ساير شكت كنندگان در سمپوزيوم JFI/FRBNY/NYU در رابطه با “حاكميت
شركت در بانكداري و صنايع سرويس هاي مالي”
متشكريم ، از همين شركت كنندگان سمينار در هيئت حفظ فدرال به خاطر سفارشات و توصيه
هاي راه گشايشان سپاسگزاريم و از آقايان Seth Bnime و Joe scalise به
خاطر كمك و همكاري با ارزش تحقيقي كمال تشكر را داريم.
1- مقدمه
هزينه
هاي نماينده (عامل)، در حاكميت شركت هم در صنايع مالي و هم در صنايع غيرمالي از
جمله مسائل مهمي مي باشند. تفكيك مالكيت و كنترل در يك شركت تحت مديريت حرفه اي
ميتواند باعث شود مديران، بقدر كافي تلاش كاري انجام ندهند، در عايدي هاي اكتسابي
زياده روي كرده و ورودي ها و خروجي هايي را انتخاب كنند كه با برتري هاي خودشان
مناسب است و يا در غير اينصورت نمي توانند ارزش شركت را به حداكثر برسانند و در
واقع ، هزينه هاي نماينده مالكيت خارجي برابر است با ارزش از دست رفته از مديران
حرفه اي كه بهره وري شخصي شان را به جاي ارزش شركت به حداكثر مي رسانند.
تئوري
بيان مي كند كه انتخاب ساختمان سرمايه ممكن است به كاهش اين هزينه هاي نماينده كمك
كند . تحت فرضيه هزينه هاي عامل، قدرت نفوذ بالا و يا نسبت پائين سهم متعارفي /
سرمايه،هزينه هاي نماينده سهم متعارفي خارجي را كاهش ميدهد و ارزش شركتي با تحميل
كردن و يا تشويق كردن مديران باري تلاش بيتشر در زمينة سود سهامداران افزايش مي‌يابد.
ازموقع چاپ مقالة اصلي توسط Meckling , Jensen
(1976) ، نوشتجات گسترده اي راجع به چنين توضيحات
تئوريتيكي عامل ساختمان سرمايه فراهم شده است. قدرت نفوذ بيشتر مالي ممكن است
مديران را تحت تأثير قرار دهد و هزينه هاي نماينده را از طريق تهديد تصفيه كاهش
دهد، كه اين باعث ضررهاي شخصي به مديران مي شود كه به عبارتي در حقوق، شهرت و اعتبار،درآمدهاي
اضافه بر حقوق و غيره دچار ضرر مي شوند و از طريق فشار براي توليد جريان نقدي،
پرداخت هزينه هاي سود صورت
بگيرد. قدرت نفوذ بالاتر ميتواند كشمكش هاي بين سهامداران و مديران را در رابطه با
انتخاب سرمايه گذاري كاهش دهد، پذيرش مقدار خطر را بالا برد و شرايطهايي كه تحت آن
شركت تصفيه شده است و سياست سود سهام همگي را بيشتر قابل تحمل سازد.
: ساختمان سرمايه
هزينه هاي عامل
بانكداري
كارآيي
تحقیق ساختار سرمايه و كارآيي شركت
مقاله
پاورپوینت
فایل فلش
کارآموزی
گزارش تخصصی
اقدام پژوهی
درس پژوهی
جزوه
خلاصه
تحقیق ساختار سرمايه و كارآيي شركت يك روش جديد براي تست ...
دانلود تحقیق با موضوع ساختار سرمايه و كارآيي شركت يك روش جديد براي تست تئوري عامل و كاربردي براي صنعت بانكداري، در قالب word و در 65 صفحه، قابل ویرایش، شامل: خلاصه مقدمه مقياس هاي كارآيي، خسارت معكوس و استفاده از ساختمان ...